|
|
|
|
| |
165. Оценка эффективности использования оборотных средств на примере ООО "Первичный продукт"
СОДЕРЖАНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЯ
Уважаемые председатель и уважаемые члены аттестационной комиссии!
Вашему вниманию представляется дипломная работа на тему «Оценка эффективности управления оборотными активами предприятия», выполненная на материалах ООО «Первичный продукт».
Совершенствование механизма управления оборотными активами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности деятельности предприятия на современном этапе развития отечественной экономики.
Актуальность темы дипломной работы в том, что предприятие в случае эффективного управления оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.
Целью дипломной работы явилось исследование теоретических и методологических основ управления оборотными активами предприятия и на основании комплексного экономического анализа обоснование и предложение мероприятий по повышению эффективности их управления.
Для достижения цели исследования были решены следующие задачи:
- проведен анализ управления оборотным капиталом ООО «Первичный продукт» за 2003-2005гг.;
- разработаны пути повышения эффективности управления и использования оборотных средств предприятия в современных условиях хозяйствования.
Объектом исследования явилось общество с ограниченной ответственностью «Первичный продукт»».
Предмет исследования - управление оборотными средствами предприятия.
В качестве конкретных методов проведения исследования использованы приемы и методы финансового анализа и финансового менеджмента. В исследовании применялись основные методы финансового анализа - горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики. В совокупности, использованные в работе методы, позволили обеспечить достоверность экономического анализа.
Дипломная работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка использованной литературы, приложений.
В первой главе работы проведен анализ финансового состояния и эффективности использования оборотных средств ООО «Первичный продукт» за 2003, 2004 и 2005 гг.
Во второй главе разработан ряд практических предложений по совершенствованию механизма управления оборотными средствами ООО «Первичный продукт».
Проведенный анализ анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Первичный продукт» показал следующие результаты:
1. За 2005 года по сравнению с 2004 г. сумма активов предприятия увеличилась на 13,6 % или на 2807,0 тыс. руб. и на 6,0 % или 1406 тыс. руб. по сравнению с 2003 годом;
2. На изменение актива баланса повлиял рост суммы запасов предприятия на 12,0 % или 957,0 тыс. руб., краткосрочной дебиторской задолженности на 9,0 % или 393,0 тыс. руб. и увеличение денежных средств на 31,0 % или 2807,0 тыс. руб. (табл. 2);
3. За 2005г. сумма собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия увеличилась на 16,0 % или 2934,0 тыс. руб. и составила 21283 тыс. руб. (табл. 3);
4. Величина текущих обязательств за 2005г. составила 2058,0 тыс. руб. и снизилась по сравнению с аналогичным периодом 2004г. на 31,3 %;
В структуре оборотных средств предприятия наибольший удельный вес занимают запасы, их удельный вес в общей структуре оборотных активов к концу сентября 2005г. составил 58,2 % , что на 39,0 % или 2456,0 тыс. руб. больше чем в 2003г.
За 2005г. произошло снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 0,5 % или 22,0 тыс. руб., удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных активов к концу 2005г. составил 29,7%. (табл. 4).
Денежные средства в общей структуре оборотных активов предприятия составили на конец 2005г. - 11,8 %, причем по сравнению с 2003г. удельный вес снизился на 16,4 - 11,8 % или на 349,0 тыс. руб.
Для выполнения финансового плана ОАО «Первичный продукт» необходимо привлечь 163624,5 тыс. руб. на один финансовый цикл (табл. 7).
На исследуемом предприятии в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 15,6 п. произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму – 2715,96 тыс. руб. (табл.  .
Результаты статистического моделирования оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала организации показывают, что существует один максимум рыночной стоимости фирмы (как и в случае ожидаемых значений переменных). Этот максимум соответствует величине заемного капитала 120 тыс. руб. Оценка риска с помощью уровня риска показала, что с возрастанием величины заемного капитала уровень риска монотонно возрастает. В данном случае математическое ожидание рыночной стоимости фирмы составляет наибольшее значение - 1390,7 тыс. руб. (табл. 10).
Результаты исследования показали, что разработанная модель и выбранный целевой показатель позволяют определить оптимальную структуру оборотного капитала фирмы, оценить риск, соответствующий выбранному значению структуры капитала.
В ходе выполнения практической части работы по данным направлениям были сделаны следующие рекомендации повышения эффективности управления оборотным капиталом организации:
- разработана методика управления оборотными средствами предприятия с помощью системы показателей.
- разработаны мероприятия по совершенствованию организации производства, в основном, по оптимизации движения запасов приведут к ускорению оборачиваемости и дополнительному высвобождению средств.
Таким образом, вышеизложенные предложения будут способствовать совершенствованию организации расчетов и их учета, снижению дебиторской задолженности и укреплению финансового состояния ООО «Первичный продукт».
Доклад окончен, спасибо за внимание!
Таблица 1
Основные показатели производственно-финансовой деятельности
ООО «Первичный продукт» за 2003-2005гг.
|
Показатель
|
Значение показателя
|
Отклонение показателя
|
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
2004г. к 2003г.
тыс. руб.
|
Темп роста, %
|
2005г. к 2004г.
тыс. руб.
|
Темп роста, %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
49234
|
48629
|
62676
|
-605
|
-1,2
|
+14047
|
+28,9
|
|
2. Расходы по обычным видам деятельности
|
43887
|
45875
|
58000
|
+1988
|
+4,5
|
+12125
|
+26,4
|
|
3. Прибыль (убыток) от продаж
|
5347
|
2754
|
4676
|
-2593
|
-48,5
|
+1922
|
+69,8
|
|
4. Прочие доходы
|
14
|
249
|
205
|
+235
|
+17,8 раза
|
-44
|
-17,7
|
|
5. Прочие расходы
|
407
|
858
|
981
|
+451
|
+110,8
|
+123
|
+14,3
|
|
6. Прибыль (убыток) от прочих операций
|
-393
|
-609
|
-776
|
-216
|
-55
|
-167
|
-27,4
|
|
7. Прибыль до уплаты процентов и налогов
|
4954
|
2656
|
3900
|
-2298
|
-46,4
|
+1244
|
+46,8
|
|
8. Чистая прибыль отчетного периода
|
3697
|
849
|
2934
|
-2848
|
-77
|
+2085
|
+3,5 раза
|
|
9. Рентабельность производственных фондов
|
16,9
|
31,1
|
17,2
|
-
|
-
|
+14,2
|
-13,9
|
|
10. Рентабельность активов (ROA)
|
14,1
|
13,8
|
3,9
|
-
|
-
|
-0,3
|
-9,9
|
|
11. Рентабельность собственного капитала (ROE)
|
6,9
|
15,6
|
4,2
|
-
|
-
|
+8,7
|
-11,4
|
|
12.Среднесписочная численность, человек
|
31
|
30
|
30
|
-1,0
|
-
|
96,7
|
100
|
|
13.Производительность труда
|
178,2
|
88,8
|
155,9
|
-89,4
|
+67,1
|
49,8
|
175,6
|
Таблица 2
Динамика активов ООО «Первичный продукт» за 2004- 2005гг.
|
Показатели
|
Сумма
тыс. руб.
|
Изменение (+,-)
тыс. руб.
|
Темп изменения,
(%)
|
|
2003г
|
2004г
|
2005г
|
2004г. к 2003 г.
|
2005 г. к 2004 г.
|
2004 г. к 2003г.
|
2005 г. к 2004г.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Основные средства
|
8849,0
|
7206,0
|
8361,0
|
-1643,0
|
1155,0
|
81,4
|
116,0
|
|
Незавершенное строительство
|
43,0
|
156,0
|
35,0
|
113,0
|
-121,0
|
3,6 раза
|
22,0
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
185,0
|
10,0
|
10,0
|
-175,0
|
0,0
|
5,4
|
100,0
|
|
Итого по разделу I
|
9077,0
|
7372,0
|
8406,0
|
-1705,0
|
+1034,0
|
81,2
|
114,0
|
|
Запасы
|
6241,0
|
7740,0
|
8697,0
|
1499,0
|
957,0
|
124,0
|
112,4
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
46,0
|
39,0
|
38,0
|
-7,0
|
-1,0
|
84,8
|
97,4
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность
|
4461,0
|
4046,0
|
4439,0
|
-415,0
|
393,0
|
90,7
|
109,7
|
|
Итого по разделу II
|
12858,0
|
13162,0
|
14935,0
|
+304,0
|
+1773,0
|
102,4
|
113,5
|
|
Денежные средства
|
2110,0
|
1337,0
|
1761,0
|
-773,0
|
424,0
|
63,0
|
131,7
|
|
Итого активов
|
21935
|
20534
|
23341
|
-1401,0
|
2807,0
|
93,6
|
113,6
|
Таблица 3
Динамика пассивов ООО «Первичный продукт» за 2003-2005гг.
|
Показатели
|
Сумма
тыс. руб.
|
Отклонение (+,-)
|
Темп изменения (%)
|
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
2004 г. к 2003 г.
|
2005 г. к 2004 г.
|
2004 г. к 2003г.
|
2005 г. к 2004 г.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Реальный собств. капитал
|
18940
|
18349
|
21283
|
-591,0
|
2934,0
|
97,0
|
116,0
|
|
Заемные долгосрочные средства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Заемные краткосрочные средства
|
2995,0
|
2185,0
|
2058,0
|
-810,0
|
-127,0
|
73,0
|
94,4
|
|
Итого пассивов
|
21935
|
20534
|
23341
|
-1401,0
|
2807,0
|
93,6
|
113,6
|
Таблица 4
Анализ структуры оборотных активов ООО «Первичный продукт» за 2003-2005 гг.
|
Показатели
|
Сумма
тыс. руб.
|
Удельный вес
%
|
Изменения
2005г. к 2003г.
тыс. руб.
|
Темп роста, %
|
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
|
Запасы
|
6241,0
|
7740,0
|
8697,0
|
48,5
|
58,8
|
58,2
|
+2456,0
|
139,0
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
46,0
|
39,0
|
38,0
|
0,4
|
0,3
|
0,3
|
-8,0
|
82,6
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность
|
4461,0
|
4046,0
|
4439,0
|
34,7
|
30,7
|
29,7
|
-22,0
|
99,5
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
-
|
|
Денежные средства
|
2110,0
|
1337,0
|
1761,0
|
16,4
|
10,2
|
11,8
|
-349,0
|
83,0
|
|
Другие активы
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
-
|
|
Итого оборотных активов
|
12858,0
|
13162,0
|
14935,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
+2077,0
|
-
|
Таблица 5
Анализ структуры запасов ООО «Первичный продукт» за 2003-2005гг.
|
Показатели
|
Сумма
тыс. руб.
|
Удельный вес
%
|
Изменения
2005г. к 2003г.
тыс. руб.
|
Изменения
удел. веса
2005г. к 2003г.
%
|
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
|
Сырье и материалы
|
2209,0
|
2122,0
|
2883,0
|
35,4
|
27,4
|
33,1
|
+ 674,0
|
-2,3
|
|
Товары для перепродажи
|
3984,0
|
5555,0
|
5777,0
|
63,8
|
71,8
|
66,4
|
+ 1793,0
|
+ 2,6
|
|
Товары отгруженные
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
-
|
|
Расходы будущих периодов
|
48,0
|
63,0
|
37,0
|
0,8
|
0,8
|
0,4
|
-11,0
|
-0,4
|
|
Другие запасы и затраты
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-
|
-
|
|
Итого запасов
|
6241,0
|
7740,0
|
8697,0
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
+ 2456
|
-
|
Таблица 6
Оценка оборачиваемости активов и обязательств ООО «Первичный продукт»
за 2003-2005 гг.
|
Показатель
|
Годы
|
Темп роста, %
|
|
2003
|
2004
|
2005
|
2004г. к 2003г.
|
2005г.
к 2004г.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Среднегодовые остатки оборотных средств
|
10736,5
|
13010,0
|
14048,5
|
121,2
|
108,0
|
|
Среднегодовые остатки запасов
|
5124,5
|
6990,5
|
8218,5
|
136,4
|
117,6
|
|
Среднегодовая величина дебиторской задолженности
|
4066,5
|
4253,5
|
4242,5
|
104,6
|
99,7
|
|
Среднегодовая величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
|
1513,0
|
1723,5
|
1549,0
|
113,9
|
89,9
|
|
Среднегодовая величина кредиторской задолженности
|
1405,0
|
1644,5
|
1297,0
|
117,0
|
78,9
|
|
Среднегодовая величина кредитов и займов
|
250,0
|
750,0
|
500,0
|
300,0
|
66,7
|
|
Среднегодовая величина скорректированных обязательств
|
1785,5
|
2590,0
|
2121,5
|
145,1
|
81,9
|
|
Оборачиваемость оборотных активов
|
4,6
|
3,7
|
4,5
|
81,5
|
119,4
|
|
Средний срок оборота оборотных активов в днях
|
78,5
|
96,3
|
80,7
|
122,7
|
83,8
|
|
Оборачиваемость запасов (по выручке)
|
9,6
|
7,0
|
7,6
|
72,4
|
109,6
|
|
Средний срок оборота запасов в днях
|
37,5
|
51,8
|
47,2
|
138,1
|
91,2
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности
|
12,1
|
11,4
|
14,8
|
94,4
|
129,2
|
|
Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях
|
29,7
|
31,5
|
24,4
|
105,9
|
77,4
|
|
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
|
32,5
|
28,2
|
40,5
|
86,7
|
143,4
|
|
Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях
|
11,1
|
12,8
|
8,9
|
115,3
|
69,7
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
35,0
|
29,6
|
48,3
|
84,4
|
163,4
|
|
Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях
|
10,3
|
12,2
|
7,4
|
118,5
|
61,2
|
|
Оборачиваемость кредитов и займов
|
196,9
|
64,8
|
125,4
|
32,9
|
193,3
|
|
Средний сок оборота кредитов и займов в днях
|
1,8
|
5,6
|
2,9
|
303,7
|
51,7
|
|
Оборачиваемость скорректированных обязательств
|
27,6
|
18,8
|
29,5
|
68,1
|
157,3
|
|
Средний срок оборота скорректированных обязательств в днях
|
13,1
|
19,2
|
12,2
|
146,9
|
63,6
|
|
Операционный цикл в днях
|
67,2
|
83,2
|
71,6
|
123,9
|
86,0
|
|
Финансовый цикл в днях
|
56,9
|
71,1
|
64,1
|
124,8
|
90,2
|
Таблица 7
Расчет потребности в оборотных средствах ООО «Первичный продукт» на 2005г.
|
|
Планируемый расчет на день,
тыс.руб.
|
Период оборота, дни
|
Планируемый расчет на финансовый цикл, тыс. руб.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Сырье и материалы
|
221
|
45,2
|
9989,2
|
|
Незавершенное производство
|
800
|
0,02
|
16
|
|
Товары для перепродажи
|
592
|
35,4
|
20956,8
|
|
Расходы будущих периодов
|
5,7
|
34,2
|
194,9
|
|
Дебиторская задолженность
|
550
|
93,5
|
51425
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
552
|
0,8
|
441,6
|
|
Денежные средства
|
590
|
0,9
|
531
|
|
Потребность на операционный цикл
|
|
|
83554,5
|
|
Кредиторская задолженность
|
785
|
102
|
80070
|
|
Потребность на финансовый цикл
|
|
|
163624,5
|
Таблица 8
Определение излишка (недостатка) оборотных средств ООО «Первичный продукт» на 2006г.
|
Показатели
|
Планируемый расчет на финансовый цикл, тыс. руб.
|
Фактически в наличии, тыс. руб.
|
Отклонение факта от плана, тыс.руб.
|
|
1. Сырье и материалы
|
9989,2
|
2883,0
|
-7106,2
|
|
1. Незавершенное производство
|
16
|
0
|
-16,0
|
|
2. Готовая продукция
|
20956,8
|
5777,0
|
-15179,8
|
|
3. Расходы будущих периодов
|
194,9
|
37,0
|
-157,9
|
|
4. Дебиторская задолженность
|
51425
|
4439,0
|
-1296,5
|
|
5. Краткосрочные финансовые вложения
|
0,00
|
0,00
|
-
|
|
6.Денежные средства
|
531
|
1761,0
|
+1230,0
|
|
7.Кредиторская задолженность
|
8007
|
1613,0
|
-6394,0
|
|
8.Потребность на финансовый цикл
|
57963,6
|
16531,0
|
- 28920,4
недостаток
|
Таблица 9
Исходные данные для анализа оптимальной структуры капитала ООО «Первичный продукт»
|
Величина заемного капитала, D
тыс. руб.
|
Рыночная стоимость фирмы, тыс. руб.
|
Средневзвешенная стоимость капитала WACC, %
|
|
Модель Модильяни-Миллера с налогами
|
Модель с бессрочными значениями EBIT
|
Имитационная модель при ожидаемых значениях переменных
|
Модель Модильяни-Миллера с налогами
|
Модель с бессрочными значениями EBIT
|
Имитационная модель при ожидаемых значениях переменных
|
|
0
|
1290
|
1150
|
1350
|
28,0
|
28,0
|
28,0
|
|
40
|
1320
|
1160
|
1370
|
27,7
|
27,6
|
27,7
|
|
80
|
1340
|
1180
|
1380
|
27,5
|
27,4
|
27,5
|
|
120
|
1370
|
1190
|
1400
|
27,3
|
27,1
|
27,2
|
|
160
|
1400
|
1170
|
1370
|
27,0
|
27,6
|
27,8
|
|
200
|
1430
|
1120
|
1320
|
26,8
|
28,8
|
29,1
|
|
240
|
1460
|
1080
|
1270
|
26,6
|
29,7
|
30,2
|
|
280
|
1480
|
1050
|
1230
|
26,4
|
30,7
|
31,2
|
|
320
|
1510
|
1020
|
1190
|
26,2
|
31,6
|
32,3
|
|
360
|
1540
|
990
|
1160
|
26,0
|
32,4
|
33,2
|
Таблица 10
Расчет оптимальной структуры капитала ООО «Первичный продукт»
|
Вероятность Pi
|
Случайные значения рыночной стоимости фирмы,
тыс. руб.
|
МОРСФ,
тыс. руб.
|
|
0,02
|
0,06
|
0,17
|
0,50
|
0,17
|
0,06
|
0,02
|
|
Объем продаж, тыс. руб.
|
30
|
45
|
60
|
75
|
90
|
105
|
120
|
|
EBIT, тыс. руб.
|
100
|
220
|
340
|
460
|
580
|
700
|
802
|
|
Величина заемного капитала D, тыс. руб.
|
0
|
44,6
|
74,6
|
104,6
|
134,6
|
164,6
|
194,6
|
224,6
|
1340,6
|
|
40
|
47,0
|
76,9
|
106,7
|
136,6
|
166,4
|
196,2
|
226,0
|
1360,6
|
|
80
|
49,1
|
78,9
|
108,4
|
138,0
|
167,5
|
197,0
|
226,5
|
1380,0
|
|
120
|
51,2
|
80,9
|
110,4
|
139,7
|
169,1
|
198,4
|
227,7
|
1390,7
|
|
160
|
51,9
|
80,6
|
108,9
|
137,1
|
165,3
|
193,4
|
221,5
|
1370,1
|
|
200
|
51,7
|
78,7
|
105,2
|
131,6
|
157,9
|
184,2
|
210,5
|
1310,6
|
|
240
|
51,9
|
77,5
|
102,5
|
127,3
|
152,1
|
176,9
|
201,6
|
1270,3
|
|
280
|
51,6
|
75,9
|
99,6
|
123,1
|
146,5
|
169,9
|
193,3
|
1230,0
|
|
320
|
51,3
|
74,6
|
97,1
|
119,4
|
141,6
|
163,8
|
185,9
|
1190,3
|
|
360
|
51,0
|
73,5
|
94,9
|
116,1
|
137,2
|
158,3
|
179,4
|
1160,0
|
Рис. 1. Имитационная модель. Оценка оптимальной структуры капитала
ООО «Первичный продукт»
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
.