586. Общие фонды банковского управления в РФ на примере банка (ОАО "Банк "Зенит"")
Содержание
Введение 3
ГЛАВА 1. Теоретические основы Общих фондов банковского
управления 6
1.1 Основы функционирования ОФБУ 6
1.2 Правовая основа работы ОФБУ в России 12
1.3 Зарубежный опыт функционирования ОФБУ 19
ГЛАВА 2.Практика функционирования ОФБУ в РФ 24
2.1 Значение операций ОФБУ на финансовом рынке 24
2.2 Особенности организации инвестиционного
процесса в ОФБУ 29
ГЛАВА 3. Перспективы развития ОФБУ в ОАО Банк ЗЕНИТ 32
3.1 Общая характеристика ОАО Банк ЗЕНИТ 32
3.2 Развитие доверительных операций в ОАО Банк ЗЕНИТ 37
3.3 Перспективы развития ОФБУ в России 42
Заключение 47
Список использованной литературы 50
Список использованной литературы
1. ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ПЕРВАЯ)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994)
2. ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ВТОРАЯ)"от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995)
3. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 02.12.1990 N 394-1 "О ЦЕНТРАЛЬНОМ БАНКЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНКЕ РОССИИ)"
4. ПРИКАЗ ЦБ РФ от 02.07.1997 N 02-287"ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ИНСТРУКЦИИ "О ПОРЯДКЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ И БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ ЭТИХ ОПЕРАЦИЙКРЕДИТНЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ" (вместе с ИНСТРУКЦИЕЙ ЦБ РФ от 02.07.1997 N 63)
5. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. – Москва. Финансы и статистика, 2007.
6. Банковское дело/ Под ред. О.М.Лаврушина. – М.: Финансы и статистика,2006.
7. Бартон Л., Шенкир Г., Уокер Л. «Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься» М.: Изд. дом Вильямс 2006 г.
8. Бусыгин А.В. Эффективный менеджмент. – М.: Финпресс, 2005, 628 с.
9. Домнин В. Н. Новые технологии в России. – СПб.: Питер, 2002, 314 с.
10. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). – СПб: Юность, 2004.
11. Минаев Э.С. «Управление производством и рисками» М.:Юнити 2003г.
12. Мицек С.А. "Экономика финансовых институтов" Учебное пособие - Екатеринбург 2006 - 217с.
13. Нуреев Р.М. "Деньги, банки, денежно-кредитная система" Учебное пособие - М. 2005 - 95с.
14. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-М., 2003
15. Смолкин А.М. Менеджмент: основы организации: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2001.
16. Усоскин В.М. “Современный коммерческий банк: управление и операции”, Москва, “Вазар-Ферро”, 2004 г. стр.219-268;
17. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. К. 2002. - С. 317
18. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А.«Управление рисками» М.: Проспект 2007 г.
19. Банковское дело: Учебник / под ред. Г.Г. Коробковой. – М.: Юристъ, 2006. – 751с.
20. Банки и банковские операции: Учебник / под ред.Е.Ф.Жукова. –М.: Банки и биржи, ЮНИТИ 2005
21. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов. Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.:ЮНИТИ, 2006.-622 с.
22. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – Москва: Перспектива, 2006.
23. Финансово-кредитный словарь М.: Финансы и статистика 2004 - 410с.
24. Липка В.Н. "Управление ликвидностью банка"//Банковские технологии № 3 2003 - 80с.
25. Тамбовцев В. Бизнес-процесс как важное звено в экономике // Вопр. экономики, 2005. № 3.
26. journal.vlsu.ru // Стрельцов Р.С. Инструменты свободных инвесторов
27. www.stockportal.ru // В чем разница - ПИФ или ОФБУ
28. www.bankir.ru // Кризис в экономике США: причины и следствия
29. www.investmen.ru // Как заработать деньги на фондовом рынке - О инвестициях в акции, ПИФы и ОФБУ
30. www.zenit.ru – официальный сайт ОАО «Банк «Зенит»
31. Система «Гарант»
32. Система «Консультант-Плюс»
ДОКЛАД
тема "Общие фонды банковского управления в РФ"
В России в сфере коллективных инвестиций существует два финансовых института — паевые инвестиционные фонды (ПИФов) и общие фонды банковского управления (ОФБУ), которые в своей деятельности опираются на идентичные принципы. Однако между ПИФами и ОФБУ существуют и серьезные различия. В течение последних полутора-двух лет индустрия паевых фондов демонстрировала достаточно высокие темпы роста, в то время как ОФБУ явно отставали.
Для самостоятельной эффективной игры на рынке требуются вполне определенные суммы, которыми опять-таки не все располагают. В то время как минимальный стартовый капитал, с которым вы можете прийти в ОФБУ, колеблется от 1000 до 10000 руб.
Популярность этого вида вложения средств растет.
Актуальность заключается в то, что сегодня все больше людей понимают, что размещать все свои средства на банковском депозите – не самый лучший способ в борьбе с инфляцией. Ведь процентные ставки по вкладам едва ли справляются с ней. В то время как вложение части свободных денег в акции и облигации – более эффективное средство в борьбе со «съеданием» денег. Однако далеко не все располагают достаточными знаниями и временем, чтобы самостоятельно инвестировать свои деньги на фондовом рынке. Для таких клиентов банки и создали ОФБУ (общий фонд банковского управления).
Целью данной работы является – раскрыть значение общих фондов банковского управления в Российской Федерации.
Задачи с помощью которых будет достигаться цель следующие:
1. Раскрыть теоретические основы Общих фондов банковского управления;
2. Рассмотреть практика функционирования ОФБУ в России;
3. Проанализировать перспективы развития ОФБУ на примере ОАО «Зенит».
Методологические основы работы – анализ был проведен на основе статей ученых и специалистов по теме развития ОФБУ.
В процессе анализа были использованы методы теоретического и эмпирического исследования, системный подход и анализ, методы экспертных оценок, статистические методы, теория нечеткой логики, имитационное моделирование, графические и логические методы обобщения информации.
Объектом исследования является ОАО «Банк «ЗЕНИТ».
Новизна исследования заключается в развитии теоретических и методических подходов к разработке системы управления ОФБУ.
В работе использовался анализ финансовой деятельности банка ЗЕНИТ за 2002-2007 годы.
1. Теоретические основы Общих фондов банковского управления
О́бщие фонды ба́нковского управле́ния (сокр. ОФБУ) — одна из форм коллективного инвестирования в России. По форме работы ОФБУ близки к паевым инвестиционным фондам (ПИФам), при этом обладают рядом отличий и преимуществ.
ОФБУ - это расширенная форма доверительного управления имуществом инвестора (учредителя управления), выражающаяся в объединении имущества нескольких учредителей с целью более эффективного управления им доверительным управляющим – кредитной организацией, зарегистрировавшей ОФБУ. Доверительный управляющий осуществляет доверительное управление образовавшимся имуществом в интересах учредителя управления. Между учредителем управления и доверительным управляющим заключается договор доверительного управления (в виде договора присоединения). Договора присоединения – это договор, условия которого определены Доверительным управляющим в виде Общих условий Фонда и приняты Учредителем управления путем присоединения к предложенному договору, с помощью подачи Учредителем управления письменной Заявки на передачу имущества в Фонд.
Общие фонды банковского управления относятся к услугам доверительного управления, оказываемым банком наряду с другими услугами.
Вкладчиками ОФБУ могут быть как резиденты, так и нерезиденты.
Регулирующую и контролирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России, в соответствии с гражданским законодательством и нормативными правовыми актами Российской Федерации. Кроме того, деятельность кредитной организации, как профессионального участника рынка ценных бумаг, контролируется со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам.
Отличительной особенностью ОФБУ являются широкие инвестиционные возможности. В состав портфеля инвестиций ОФБУ могут входить российские и иностранные ценные бумаги, производные финансовые инструменты, драгоценные металлы.
Рис. 1. Структура работы ОФБУ
ОФБУ позволяет снять с Клиента большой объем работы по составлению, ведению и реструктуризации портфеля ценных бумаг, а также по проведению и оформлению операций с ценными бумагами. Клиент получает хорошо диверсифицированный портфель даже при относительно небольшой сумме вложения.
Рис. 2. Стоимость пая ОФБУ за 2007 год
Доход, приходящийся на выводимое имущество, определяется пропорционально части выводимого Учредителем управления имущества к общему размеру доли Учредителя управления в составе ОФБУ.
В последние годы ОФБУ динамично развиваются. По данным Ассоциации защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ), количество активов в управлении ОФБУ увеличилось в 6 раз: с 1,96 млрд рублей в январе 2004 года до 12,92 млрд рублей - в апреле 2006 года; количество фондов, раскрывающих о себе информацию возросло с 14 до 90 за аналогичный период.
Рис. 3. Динамика количества фондов в 2004-2006 гг.
По состоянию на июль 2007 года стоимость чистых активов российских ОФБУ составляла примерно 20 млрд. руб., количество ОФБУ – 142.
Сегодня на рынке присутствуют ОФБУ различных стратегий у правления (агрессивной, консервативной, умеренной), индексные региональные и отраслевые фонды, интервальные фонды, хедж-фонды, фонды, инвестирующие в валютные и товарные ценности.
2 июля 1997 года Приказом Банка России N 02-287 от 02.07.97 была введена в действие Инструкция N 63 "О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации".
Данный документ является основным регулятором отношений по доверительному управлению между кредитными организациями и третьими лицами, какой бы стороной в данных правоотношениях банки ни выступали - учредителем доверительного управления или доверительным управляющим.
Вся деятельность ОФБУ подвергается строгому государственному контролю со стороны ЦБ России и регулируется положениями Инструкции № 63 ЦБ РФ от 02.07.1997, а также другими нормативными актами Банка России.
Согласно Инструкции Центробанка №63 – единственный специализированный документ, регламентирующий деятельность ОФБУ, ОФБУ «признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления».
Рис. 4. Динамика активов под управление ОФБУ и ПИФов
В ОФБУ до сих пор нет методов расчета стоимости чистых активов, по которым можно было бы корректно сравнивать результаты различных фондов, что в свою очередь запутывает и отталкивает потенциальных инвесторов.
Во всем мире вложения в инвестиционные фонды является одним из популярных и эффективных способов получения дополнительного дохода.
К примеру, житель США может использовать в качестве инвестиционного конструктора набор из фондов T. Rowe Price (93 фонда), Vanguard (94 фонда), Franklin Templeton (101 фонд) или Fidelity (167 фонда).
Таким образом, Большинство управляющих компаний имеет по более чем 50 фондов в своем семействе. Эти фонды разбиты между собой группам, в каждой группе может быть от одного до нескольких фондов.
Примечательно, что Российский Пайщик за последние три года получил в среднем вкладываясь в ПИФы около 60% годовых, тогда инвестор, инвестирующий в развивающиеся стран помимо России и в другие получил при том же самом риске присущей России порядка 120% годовых.
2.Практика функционирования ОФБУ в РФ
В последние несколько лет популярность ОФБУ среди вкладчиков возрастает. По состоянию на 31 июля 2007 года под управлением 129 ОФБУ (28 банков) – более 19 млрд. рублей, количество учредителей ОФБУ превышает 29000, доля ОФБУ на рынке коллективных инвестиций за последние полтора года выросла почти в два раза и достигла 10 %.
За период о существования ОФБУ доказали свою жизнеспособность, эффективность и надежность. Последний аспект особенно важен для потенциальных инвесторов, поскольку общеизвестно, что инвестиции связаны с риском.
Система минимизации рисков в ОФБУ позволяет говорить о них, как о надежном инструменте инвестирования, что, в свою очередь подтверждается безупречной 10-летней работой на финансовом рынке.
В настоящее время в России существует 152 ОФБУ, из которых 59 предлагают своим клиентам активную стратегию, 23 — умеренную и 26 — консервативную. Остальные 40 фондов являются индексными, то есть их стратегия состоит в следовании какому-то (не обязательно российскому) биржевому индексу, а портфель в точности повторяет набор бумаг, входящих в этот индекс.
За вторую половину 2007 года стоимость чистых активов российских ОФБУ в целом увеличилась на 7,7% и достигла 21 млрд. руб. Причем из-за кризиса на мировом фондовом рынке показатель СЧА был весьма волатилен. В частности, в начале июля он испытал провал почти до 18 млрд. руб., то есть на 7%. Второй провал (примерно на 5%) случился в середине августа. В обоих случаях негативную роль сыграло и недоверие части инвесторов к ОФБУ, сопровождавшееся выводом средств из фондов.
2007-й стал весьма успешным для ОФБУ. За год отрасль вдвое увеличила активы, а число пайщиков банковских фондов выросло втрое, к первой декаде декабря перемахнув 15-тысячный рубеж. Любопытно, что и активы отрасли в ноябре превысили 15-миллиардную отметку и на 7 декабря уже составляли 15.87 млрд. рублей. В 2007 году ОФБУ подтвердили репутацию инструмента с доходностью выше ставок банковских депозитов, который позволяет банкирам предложить вкладчикам альтернативные, более доходные вложения и не отдавать клиентов индустрии паевых фондов.
Среди рублевых ОФБУ на конец ноября 2007 г. в тройке лидеров были фонды: "Базовые отрасли" Уральского банка реконструкции и развития - 60.38%, "Центр Инвест I" банка "Центр-инвест" - 49.01%, "Хедж-фонд" банка "Славянский кредит" - 48.44% дохода. Убыток (-0.06%) на конец ноября АЗИПИ зафиксировала только у одного рублевого фонда, специализирующегося на вложениях в североамериканские акции. В среднем к началу декабря рублевые ОФБУ заработали для своих пайщиков более 20% дохода.
Рис. 5. Динамика доходности ОФБУ «защищенные инвестиции»
3. Перспективы развития ОФБУ в ОАО Банк ЗЕНИТ
ОАО Банк ЗЕНИТ учрежден в декабре 1994 года Академией народного хозяйства при Правительстве РФ, нефтяной компанией «Татнефть» и рядом других юридических лиц. Приоритетное направление деятельности - комплексное обслуживание корпоративных клиентов с использованием передовых банковских технологий. Банк ЗЕНИТ является одним из наиболее динамично развивающихся российских банков.
Председателем Совета директоров Банка является его основатель - Алексей Соколов, должность Председателя Правления с 2005 года занимает Кирилл Шпигун.
Основными партнерами и клиентами Банка являются нефтедобывающие, нефтеперерабатывающие и нефтеторговые компании, металлургические комбинаты, предприятия машиностроительного, оборонного и энергетического комплекса, телекоммуникационные компании, внешнеторговые объединения, торгово-посреднические фирмы, предприятия-золотодобытчики, небанковские финансовые учреждения, структуры региональной и муниципальной власти. Сегодня ЗЕНИТ также активно развивает широкую палитру розничных банковских услуг: частным клиентам предлагаются программы ипотечного кредитования и автокредитования, разработана уникальная для российского рынка чиповая карта «Система Ценностей».
История Банка отмечена большими и во многом знаковыми успехами на финансовых рынках.
Рис. 6. Банковские фонды ОАО «Зенит»
Сумма активов банка в 2006 году выросла на 29,6 %. По объему активов на 31 января 2005 года банк Зенит занимал 20-е место среди крупнейших банков.
Рис. 7. Динамика изменений активов банка Зенит за 2002-2007 гг.
Основной рост объема операций связан с ростом объема кредитования юридический лиц на более чем 40 % по сравнению с 2005 годом до 34.7 млрд. руб.
Активы банка на конец 2007 года превысили 92 млрд. рублей. В мае 2007 года зарегистрирован отчет о четвертой дополнительной эмиссии акций Банка, в результате которой уставной капитал увеличился с 4 до 10 млрд. рублей. В июне и октябре 2007 года Банком Зенит было привлечено 2 синдицированных кредита объемом 135 млн. долларов США и 85 млн. долларов США соответственно.
Рис. 8. Динамика изменений собственного капитала и уставного капитала ОАО «Банк «Зенит» за 2002-2007 гг.
ОАО Банк ЗЕНИТ (www.zenit.ru) входит в число 25 ведущих частных финансово-кредитных учреждений страны по величине активов, прибыли и капиталу (по данным Росбизнесконсалтинга и Эксперт РА). Одним из основных направлений деятельности является комплексное обслуживание корпоративных клиентов.
Рис. 9. Структура операционной прибыли Банка Зенит в 2007 году
Рис. 10. Структура клиентской базы по отраслям. Пассивы корпоративных клиентов на конец 2007 года
Следуя по пути развития передовых банковских технологий, Банк ЗЕНИТ создал Общие фонды банковского управления (ОФБУ) Доходный и Универсальный. Данные фонды позволяют аккумулировать средства различных частных лиц (будем дальше называть их Инвесторами) для последующего инвестирования в ценные бумаги.
Стратегия ОФБУ «Доходный» направлена на агрессивный рост капитала. Путь: совершение как краткосрочных спекулятивных операций с акциями первого эшелона, так и долгосрочного инвестирования в акции второго эшелона (акции могут составлять до 95 % от стоимости активов фонда).
Рис. 11. ОФБУ «Доходный»
Рис. 12. ОФБУ «Универсальный»
Стратегия общего фонда банковского управления «Универсальный» направлена на наращивание капитала путем получения фиксированного дохода по облигационным займам (облигационные займы могут составлять до 95% от стоимости активов Фонда) и инвестирования средств в акции первого и второго эшелонов (акции могут составлять до 35% от стоимости активов Фонда). В случае неблагоприятного развития ситуации на валютном рынке свободные рублевые денежные средства могут конвертироваться в иностранную валюту (иностранная валюта может составлять до 95% от стоимости активов Фонда).
Таблица 1. Данные по рейтингу ОФБУ на 31.10.2007 г.
В соответствии с рейтингами, опубликованными на сайте ofbu.investfunds.ru (рейтинг открытых ПИФов по доходности и рейтинг ОФБУ по доходности), фонд «Вечные ценности» занял первую строчку по доходности за январь 2008 года (+9,46%).
Рис. 13. ОФБУ «Вечные ценности»
ОФБУ «Вечные ценности» удовлетворяет потребности тех инвесторов, которые хотят получать доход на рынке драгоценных металлов, в частности, золота и серебра. Активами фонда могут быть как производные инструменты на золото и серебро, так и физический метал в слитках.
У каждой отдельно взятой страны есть сектор экономики, который развивается наиболее быстрыми темпами и приносит государству наибольшую прибыль. Для России это нефтегазовый сектор и энергетика. Акции именно этих компаний растут впечатляющими темпами. Если выйти за рамки нашей страны, то в Китае, например, приоритет отдается промышленности и телекоммуникациям. В Южной Корее развиты сектора информационных технологий и финансов. ОФБУ также реагируют на появление перспективных направлений.
На сегодняшний день кредитные организации являются наиболее прозрачным институтом в России, предоставляющими наибольший объем информации, соблюдающим жесткие требования нормативных актов и находящимся под жестким контролем органов надзора и регулирования за банковской деятельностью.
ОФБУ играют активную роль в развитии финансового рынка в целом и его отдельных секторов. В частности, доступ ОФБУ для работы на развивающихся срочных рынках подпитывает и стимулирует развитие данного сегмента рынка, на который нет доступа деньгам ПИФов, страховых компаний.
Доверительные управляющие ОФБУ как индивидуально, так и коллективно, содействуют воспитанию компетентного инвестора, ведут активную консультационную деятельность, оказывают методическую и правовую помощь в сфере рынка ценных бумаг, выступают организаторами и активно участвуют в мероприятиях, направленных на повышении осведомленности населения в части инвестирования и сопутствующих рисков.
Создание и развитие ОФБУ в рамках кредитной организации является наукоемким процессом, к которому подключается целая команда ведущих специалистов кредитной организации.
Кроме того, возможности по управлению активами и специфика ОФБУ как формы коллективного инвестирования предполагают создание инновационных инвестиционных стратегий и моделей для дальнейшего представления на российском рынке. Разработка и реализация новых предложений на базе ОФБУ способствует профессиональному росту сотрудников кредитной организации и подготовке высококвалифицированного кадрового резерва для фондового рынка.
Общие фонды банковского управления активно завоевывают позиции на рынке коллективного инвестирования, о чем свидетельствуют показатели, характеризующие их деятельность.
