244. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Содержание
1. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2007. – 320 с.
2. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 144 с.: ил.
3. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.:ИНФРА-М, 2004. – 144.
4. Ценные бумаги / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. М.: Финансы и статистика, 2005
5. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. – М.: Перспектива: ИНФРА-М, 2006.
6. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова и А.И. Басова.-М.: Финансы и статистика, 2005.
7. Федеральный закон О рынке ценных бумаг - М.:,2006
8. Витин А. «Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций», «Вопросы экономики»,2004 №10
9 Боровиков В.И. Денежное обращение, кредит и финансы.
10 Воронеж. Издательство ВГУ. 2006.
11 . Вложения в государственные ценные бумаги //Финансы и кредит.
12 2005. №2(38). - с.11.
13 Рынок ценных бумаг / под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова
14 Москва. Финансы и статистика. 2004.
15 Фельдман А.А. Лоскутов А.Н. Рынок ценных бумаг в России.
16 Москва. Аналитика-пресс : Академия. 2001
17 Практикум по Российскому рынку ценных бумаг / Под ред.
18 Килячкова А. А. - М.: Издательство БЕК, 2004. - с. 70-83.
19 Курс экономической теории / под редакцией Чепурина М.Н.,
20 Басовой Е.А. Издательство “АСА“. Киров 2001
21 Федеральный закон от 22.04.96 г. N 39 «О рынке ценных бумаг»
22 Конституция Российской Федерации.
23 Гражданский кодекс Российской Федерации.
24 Налоговый кодекс Российской Федерации.
25 Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банк России)» от 10 июля 2002г. № 86-ФЗ.
26 Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 03.02.96 г. № 17-ФЗ.
27 Федеральный Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. № 3615-1
28 Банковское дело. Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп./Прод ред. О.И. Лаврушина. – М.:Финансы и статистика, 2005. – 672с.:ил.
29 Банки и банковское дело. Учеб. пос. для вузов/ под ред. И.Т. Балабанова. – СПб.: Питер, 2006. – 304с.
30 Банковское дело: Учебник для вузов/ Под ред.Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – 5-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 592с.
31 Банковская энциклопедия/ Под ред. Лукаш С.И., Малютиной Л.А. – Днепропетровск, 2004. – 248с.
32 Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник/ Под ред. Е.Ф. Жукова.- М.:Вузовский учебник, 2004. – 491с.
33 Банковское дело: Учеб. для студ. Вузов/ Под ред.В.И.Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.- 464с.
34 Банковское дело: Учеб. для студ. Вузов/ Под ред. О.И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 672с.
35 Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебник для вузов. – М.: Логос, 2004. – 344с.
36 Брейчева Т.В. Государственные финансы. – СПб:Питер, 2007. – 288с.ил. (Серия «Учебные пособия»).
37 Буянов В.П., Алексеева Д.Г. Банковские расчеты:анализ нормативного обеспечения: Уч. Пос. для вузов – М.: Экзамен, 2002.- 320с.
38 Букато В.И. и др. Банки и банковские операции в России/ В.И. Букато, Ю.В. Головин, Ю.И. Львов. Под ред. М.Х. Лапидуса. – 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2001. – 368с.
39 Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение, кредит:Учебник. – М.:Изд. Торговая корпорация «Дашков К», 2002.- 656с.
40 Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы и кредит: Учебник для вузов. – М.:ИТК «Дашков и К», 2004.-586с.
41 Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов/ Под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:Юнити-Дана, 2004. – 600с.
42 Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред.О.И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 464с.
43 Деятельность коммерческих банков: Учеб. Пособие/ Под ред. Калтыриной А.В. – Рн/Д.:Феникс, 2004 – 384с.
44 Деньги. Кредит. Банки.. Ценные бумаги: Учеб. Пособие для вузов/ Под ред. Проф. Е.Ф.Жукова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 310с.
45 Ефимова Е.Г., Карелина Л. Деньги, кредит, банки: практикум. – 3-е изд., стер-М.: МГИУ, 2004. – 100с.
46 Жаровская Е.П. Банковское дело: Учебник – М.: Омега-Л.: Высш.школа, 2004. – 440с.
47 Леонтьева В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки: Учебное пособие. – СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2004. – 384с.
48 Манзанов Ю.Е. Реклама операций с золотом и имидж банка.// Банковские технологии,№1,2005г., 58с.
49 Общая теория финансов: Учебник/Под ред. Л.А. Дробозиной. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. – 256с.
50 Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004.- 320с.
51 Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки: Уч. Пособие. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Изд. центр, Март 2004. – 480с.
52 Современный финансово-кредитный словарь/ под общ. ред. М.Г. Лапуста, П.С. Никольского. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 567с.
53 Финансы: Уч. Пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика,2004.- 384с.
54 Финансы: учебник для студ. Высш. Учеб. Заведений. / под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 504с.
55 Финансы : Учебник для вузов / под ред. В.В. Ковалева. -2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Проспект, 2004.- 634с.
56 Финансы/ Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 432с.
57 Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. – 527с.
58 Финансы / Под ред.А.М. Ковалевой: Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 336с.
59 Финансы: Учеб. Пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – 3-е изд. – М.: Финансы и статистика, 200. – 384с.
60 Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2004. – 720с.
61 Челноков В.А. Банки и банковские операции: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. М.: Высш. Шк., 2004. – 291с.
Доклад
Актуальность дипломной работы определяется значимостью государственных ценных для бюджета РФ. В распространении и обращении государственных ценных бумаг значительную роль играют коммерческие банки, приобретающие и продающие их на фондовых рынках. Такие банки занимают одно из ведущих мест среди держателей рассматриваемых бумаг (так, в США в конце 80-х годов коммерческие банки были держателями рыночных ценных бумаг федерального правительства на сумму примерно 200 млрд. долл., что составляет около 10% общего объёма выпущенных в обращение бумаг). Ещё более велика роль коммерческих банков как дилеров, через руки которых проходит значительно большое количество государственных ценных бумаг, нежели аккумулируемое ими как держателями.
Целью дипломной работы является исследование значения государственных ценных бумаг для федерального бюджета и бюджета субъектов Российской Федерации, а также анализ эффективности их в жизнедеятельности государства
Для достижения поставленной в дипломной работе цели сначала исследуются теоретические основы возникновения государственных ценных бумаг, методов оценки их эффективности и значение для жизнедеятельности капиталистических государств, в том числе для российской Федерации. Кроме того, в дипломной работе будет осуществлён анализ портфеля федеральных ценных бумаг и определен тип портфеля
Государственные ценные бумаги принято делить на рыночные и нерыночные - в зависимости от того, обращаются ли они на свободном рынке (первичном или вторичном) или не входят во вторичное обращение на биржах и свободно возвращаются эмитенту до истечения срока их действия. Основную часть государственных ценных бумаг составляют рыночные.
К числу государственных ценных бумаг, принятых в мировой практике, относятся следующие.
1. Казначейские векселя - краткосрочные государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах года и реализуемые с дисконтом, т.е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются (или продаваемые по номиналу , а выпускаемые по цене выше номинала).
2. Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны - казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.
3. Долгосрочные казначейские обязательства - со сроком погашения до десяти и более лет; по ним уплачиваются купонные проценты . По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты ,т.е. за несколько лет до официального срока погашения.
4. Государственные (казначейские) облигации - по своей природе и назначению близки к среднесрочным и долгосрочным казначейским обязательствам (а иногда с ними даже не разграничиваются). Отдельные виды государственных облигаций, в частности, сберегательные облигации, могут распространяться на нерыночной основе.
5. Особые виды нерыночных государственных ценных бумаг в виде иностранных правительственных серий, серий правительственных счетов, серий местных органов власти (в советской экономике, как известно, широкое распространение получили беспроцентные товарные облигационные займы).
В последние годы стал быстро развиваться российский рынок государственных ценных бумаг. В этой связи стоит ещё раз напомнить об оригинальной версии государственных ценных бумаг в виде принудительного распределявшихся в СССР облигаций государственных займов, а также о нелегальном рынке подобных облигаций, на котором они скупались за бесценок.
. В целом любые модели инвестиционного портфеля являются открытыми системами и соответственно могут дополняться и корректироваться при изменениях условий на финансовом рынке. Модель инвестиционного портфеля позволяет получить аналитический материал, необходимый для принятия оптимального решения в процессе инвестиционной деятельности.
Получение математической оценки состояния портфеля на разных этапах инвестирования при учете влияния различных факторов делает возможным непрерывно управлять структурой портфеля на каждом этапе принятия решения, т.е. по сути управлять рисками.
Использование компьютерной техники при реализации моделей значительно увеличивает оперативность получения аналитического материала для принятия решений. Следовательно, выполняются такие основные условия управления как эффективность, непрерывность и оперативность.
Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.
Эмиссия ценных бумаг связана с первичным рынком. Она предполагает привлечение денежных средств под ценные бумаги, выпускаемые эмитентом. Но не нужно думать, что эмитент связан исключительно с первичным рынком. Осуществляя эмиссию своих ценных бумаг, эмитент должен не только поддерживать вторичный рынок, но и нести свои обязательства перед новыми приобретателями его ценных бумаг.
В связи со стремлением Правительства РФ использовать государственные краткосрочные и среднесрочные обязательства в качестве одного из определяющих источников бюджетных поступлений рынок государственных ценных бумаг получает мощный импульс.
Выбирая те или иные бумаги, которые могут выступить в качестве объекта эмиссии, следует иметь в виду, что это касается только эмиссионных ценных бумаг.
Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» к эмиссионным ценным бумагам относят те, которые размещаются отдельными выпусками и имеют одинаковый объем прав независимо от срока их приобретения, т.е. применительно к акционерному обществу эмиссионными ценными бумагами можно считать акции и облигации.
Выбор той или иной ценной бумаги для эмитента в основном будет зависеть от цели эмиссии. Акционерное общество может выпускать разные типы (разновидности) акций и облигаций в зависимости от объема имущественных прав, закрепляемых за той или иной ценной бумагой.
Очевидно, что для государства лучше привлекать средства на внутреннем рынке, поэтому тенденция к уменьшению заимствований правительства РФ на основе эмиссии еврооблигаций считается позитивной. С точки зрения инвестора евробумаги являются более выгодным
инструментом вложения средств. Это связано с тем, что инвестору
легче уклониться от уплаты налогов, а доходность и надежность этих
инструментов достаточно велика. Поэтому необходимо, чтобы государство не допускало оттока средств из страны и могло заинтересовать национального инвестора инструментами на внутреннем рынке
государственных ценных бумаг.
