847. Финансирование инновационной деятельности
Содержание
Введение 2
1. Законодательные основы финансирования инновационной деятельности. 5
1.1 Экономическая сущность финансирования инновационной деятельности 5
1.2. Принципы организации и формы финансирования инновационной деятельности предприятий малого и среднего бизнеса. 16
2. Венчурное финансирование - как один из методов инновационной деятельности 27
2.1 Понятие венчурное финансирование 27
2.2. Зарубежный опыт в инновационной деятельности венчурных 33
компаний. 33
3. Оценка коммерческой эффективности инновационной деятельности на примере НПФ «СП ГИТ» 49
3.1. Анализ эффективности бизнес-плана НПФ «СП ГИТ» при использовании кредита. 49
3.2. Оценка коммерческой эффективности деятельности предприятия НПФ «СП ГИТ» при использовании лизинга. 60
3.3 Сравнительная оценка коммерческой эффективности в деятельности предприятия НПФ «СП ГИТ» при использовании кредита и лизинга. 74
Заключение 83
Список использованной литературы 86

Список использованной литературы
1. Конституция Российской Федерации
2. Бюджетный кодекс – М.: «Издательство ПРИОР», 2003.-160с.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. - М.: Омега – Л, 2003. – 464с.
4. Федеральный закон от 25.02.2004 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
5. Федеральный закон от 09.07.2004 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации,»
6. Федеральный закон от 29.11.2003 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»
7. Баканов М.И, Шеремет А.Д. Теория экономического анализа : Учебник – 4-е изд., дополненное и переработанное – М.: Финансы и статистика,2004.-416с.
8. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М,2003.-215с.
9. Акуленок Д.Н., Буров В.П. и др.  Бизнес-план фирмы. Комментарий методики составления. Реальный пример. – М.: Гном-Пресс, 2003 – 88 с.
10. Белолипецкий В.Г. "Финансы фирмы" - М.: ИНФРА-М, 2003. - 298с.
11. Ворст И., Ревентлоу П.  “Экономика фирмы” изд. “Высшая школа” 2003 - с.231
12. Галенко В.П. Бизнес –план. Практикум. М.: Бератор – Пресс, 2002. – 168 с.
13. Горемыкин В.А., богомолов А.Ю. Бизнес-план: Методика разработки 45 реальных образцов бизнес –плана. М.:Ось -89, 2002. – 115 с.
14. Шеремет А.Д.  “Экономический анализ в управлении производством” 2002
15. Горемыкин В.А., богомолов А.Ю. Бизнес-план: Методика разработки 25 реальных образцов бизнес –плана. М.:Ось -89, 2002. – 640 с.
16. Шеремет А.Д.  “Экономический анализ в управлении производством” 2002
17. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2002 – 248 с.
18. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа: учебник.». - М.: Финансы и статистика, 2003- 288с.
19. Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 2002 - c.142.
20. Бизнес – план. Опыт, проблемы. Уч.-практ. Пособ./ Под ред. Любановой Т.П. и др. М.: ПРИОР, 2002. – 96 с.
21. Бизнес – план. Учебно – практиктическое пособие. Под ред. Т.П. Лобановой, Л.В. Мясоедовой и др..М.: ПРИОР, 2003 – 96 с.
22. Бизнес –план. Методические материалы. Под ред. Р.Г. Маниловского.2 изд., доп.М.: Финансы и статистика, 2002. – 160 с.
23. Бизнес –план: рекомендации по составлению . Нормативная база. Уч. пособ. /Под ред. Громкова.М.:ПРИОР, 2003 – 304 с.
24. Бородина Е.И. "Финансы предприятий" учебное пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002. - 208с.
25. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. – М.: Инфра – М, 2001. – 392 с.
26. Бухалков М.И. Планирование на предприятиях машиностроения: Уч. пособ.. – Самара: Сам. ГТУ, 2003 – 392 с.
27. Волков И.М. Грачева М.В. проектный анализ. Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.
28. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. и др.  Планирование на предприятии: Учебник. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 2003. – 328
29. Гусева Е.Г. "Управление производством на предприятии" учебно-практическое пособие - М. : МГУЭСИ, 2002 - 114с.
30. Ильенкова С.Д. "Экономика и статистика фирм" - М. : Финансы и статистика, 2003. - 240с
31. Введение в инновационный бизнес. - Ст-Петербург: РАВИ, Phare, EVCA, 2003
32. Private Equity Guidebook. - Phare, EVCA, 2005.
33. Гулькин П. Инновационный капитал - http://www.cfin.ru/investor/venture.shtml
34. Gladstone D. Venture Capital Handbook. - Prentice hall: Englewoods Cliffs, New Jersey, 1988
35. Bartlett Joseph W. Fundamentals of Venture Capital. - Madison Books; (August 2004) ISBN: 1568331266
36. Lerner Josh Venture Capital and Private Equity : A Casebook. – Wiley Text Books; (2004) ISBN: 0471322865
37. Родионов И.И. Инновационный капитал – ГУ ВШЭ, 2005. - http://www.xion.ru/study.
38. Алипов Сергей, Самохин Валерий ЗАРУБЕЖНЫЙ ИННОВАЦИОННЫЙКАПИТАЛ В РОССИИ (аналитический обзор) Аналитическая группа компании "РостИнвест" - http://www.sbras.nsc.ru/np/vyp2002/kon01.htm
39. Аммосов Ю.П. Что у венчурного капиталиста на уме. Незаменимых у нас есть- http://invest.rin.ru/cgi-bin/method/search_method.pl?num=480&action=full&PageIn=1&p_n=9
40. Бунчук М. Роль венчурного капитала в финансировании малого инновационного бизнеса - http://www.techbusiness.ru/tb/archiv/number1/page02.htm
41. Венчурное финансирование инновационных проектов. Серия: Теория и практика коммерциализации технологий. – М.: Издательства: АНХ, Центр коммерциализации технологий, 2004 г. - 248 с. ISBN 5-900286-06-1 - http://www.sbn.finance.ru/obzori/obzori_1.htm
42. Инновационный бизнес. Статьи - http://business.rin.ru/cgi-bin/search.pl?razdel=40&action=aticle
43. Инновационный капитал и прямое инвестирование в Pоссии - Сборник статей и выступлений, Санкт-Петербург, 2004. - на сайте Российской Ассоциации венчурного инвестирования - http://www.sbras.nsc.ru/np/vyp2002/kon01.htm
44. Дагаев, А. Венчурный бизнес: управление в условиях кризиса / А. ДагаевПроблемы теории и практики управления, N.3б 2003. - С.74-80.
45. Дагаев А.А. Механизмы венчурного (рискового) финансирования: мировой опыт и перспективы развития в России - http://www.cfin.ru/press/management/2003-2/06.shtml
46. Дворжак Иван, Кочишова Ярослава, Прохазка Павел Венчурный капитал в странах Центральной и Восточной Европы // Международный журнал "Проблемы теории и практики управления" - http://innovbusiness.ru/content/doc-393.html
47. Коптев Владимир, Солодов Владимир, Левин Александр Инновация и венчурный капитал - взаимодействие изобретателя и инвестора - http://innovbusiness.ru/content/doc-105.html
48. Яндиев М.И. Аналитический обзор: "Инновационный капитал в России" - http://www.humanities.edu.ru/db/msg/33589

Доклад
Особую значимость для нашей страны имеет творческое использование опыта развитых стран по реализации мер государственной поддержки инновационных процессов в экономике, что позволит сформировать действенную отечественную систему стимулирования инновационной деятельности. Актуальность исследования данных вопросов возрастает в условиях расширения региональных органов управления в осуществлении научно-технической и инновационной политики на местах, начиная с разработки комплексных программ и завершая решением оперативных вопросов текущей деятельности по реализации научно-технических новшеств в производстве.
Усиление внимания к теоретическому исследованию проблем инновационной деятельности вызвано и тем, что предстоит напряженная работа по органичному и достойному вхождению Российской экономики в мировое хозяйство. Преодоление отставания практически во всех отраслях и производствах предполагает усиление инновационного характера предпринимательской деятельности, формирование особой инновационной сферы с присущими ей субъектами.
Все вышесказанное определяет теоретическую и практическую значимость проблемы, а следовательно, и актуальность данного исследования.
Задачи исследования:
• Раскрыть законодательные основы финансирования инновационной деятельности
• Рассмотреть венчурное финансирование как один из методов финансирования инновационной деятельности
• Дать оценку коммерческой эффективности инновационной деятельности
Основные трудности в реализации инновационного потенциала связаны с нехваткой собственных средств у организаций, ограниченностью бюджетного и внебюджетного финансирования, в том числе заемных и привлеченных средств. Спад производства почти во всех отраслях промышленности, постоянный дефицит денежных средств у организаций не оставляют ресурсов для инновационной деятельности.
Особенно низким уровнем инновационной активности отличаются отрасли, ориентированные на удовлетворение потребностей внутреннего рынка: легкая и пищевая промышленность, промышленность строительных материалов. В условиях низкой конкурентоспособности отечественных потребительских товаров, сопровождаемой интенсивной импортной интервенцией, спад объемов производства в названных отраслях продолжает оставаться значительным. Перелом сложившейся тенденции возможен только на основе активизации инновационной деятельности в соответствующих отраслях экономики страны.
В подавляющем большинстве случаев финансируются проекты, обеспечивающие выпуск высококачественной, конкурентоспособной продукции. Для успеха проекта рекомендуется применять устоявшуюся, отработанную технологию, выпускать продукцию, ориентированную на достаточно емкий и проверенный рынок.
Высоки шансы получения финансирования и у инноваций — имитаций, в том числе усовершенствующих, дополняющих, замещающих и вытесняющих базовую модель.
Внешний инвестор, определяя норму прибыли инновационного проекта, руководствуется альтернативными вложениями средств. При этом соизмеряется риск вложений и их доходность: как правило, инвестиции с меньшим риском приносят инвестору меньший доход. Поэтому принятие решения о финансировании инновации инвестор согласует со своей финансовой стратегией (склонность к риску, неприятие риска). Риск инвестиций в финансовые инструменты оценивают финансовые менеджеры. Инвесторы, принимающие решение о финансировании инновационных проектов, уровень риска учитывают как надбавку к ожидаемой норме прибыли.
Название "венчурный" происходит от английского "venture", которое с одной стороны означает риск, а с другой - предприятие. Сам термин "рисковый" подразумевает, что во взаимоотношениях инвестора и предпринимателя, претендующего на получение финансирования, присутствует элемент авантюризма.
Венчурный капитал – особая форма вложения капитала в объекты инвестирования с высоким уровнем риска в расчете на быстрое получение высокой нормы дохода.
Инвестирование венчурного капитала – способ материальной, организационной и управленческой поддержки новых малых высокотехнологичных компаний, характеризующимися отсутствием четырех компонентов:
• Материальных ресурсов;
• Опыта ведения бизнеса;
• Точных знаний о рынке;
• Профессиональных управляющих.
В данной работе мы пытаемся привлечь внимание к проблеме финансирования новых высокотехнологичных проектов на примере ООО НПФ «СП ГИТ»
Суть проекта состоит в организации производства нового продукта на фармацевтическом рынке России.
При использовании кредитованных средств НПФ «СП ГИТ» будет вынуждена использовать 15 млн. заемных средств, которые за 3 года реализации проекта принесут 62 млн. руб. Следует отметить, что предприятию жизненно необходимы денежные средства, так как бизнес-план предусматривает финансирование проекта на протяжении первых 6 месяцев за счет банковских средств.
При использовании лизингового оборудования затраты на эксплуатацию и выплаты составят более 1,5 млн. руб. в год. В то время как кредитованные средства требуют 16% годовых, что составит 2,4 млн. рублей в год.
Таким образом, следует сделать вывод об экономической эффективности лизинга в данном проекта, но поскольку у НПФ «СП ГИТ» на данном этапе требуется финансирование не только в рамках закупки оборудования, но в рамках кадровой политики, маркетинга и проч., следует признать необходимость использования именно кредитованных средств для реализации предложенного проекта. В дальнейшем можно перейти на лизинговые операции либо реструктурировать долг, погашением его другим кредитом с более низкой процентной ставкой, и более длительным сроком выплат по покрытию и обслуживанию долга.